สัดส่วนการถือหุ้นโทเคนเพิ่มสามเท่า นำโดย Ondo, Binance และ xStocks

ภาพรวมของตลาดหุ้นโทเคน

สัดส่วนการถือหุ้นโทเคน (Tokenized equities) ได้เพิ่มขึ้นสามเท่าจากต้นปี ปัจจุบันมีส่วนแบ่งตลาดประมาณ 15% และมูลค่าตลาดรวมประมาณ 2.8 พันล้านดอลลาร์ หุ้นโทเคนเป็นหนึ่งในหมวดหมู่ RWA (Real-World Assets) ที่มีการเติบโตอย่างมาก โดยมีปริมาณการโอน RWA เพิ่มขึ้นสองเท่าในเดือนสิงหาคม จากระดับ 9 พันล้านดอลลาร์ในเดือนก่อนหน้า

การเติบโตของหุ้นโทเคนนี้สะท้อนให้เห็นถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นในด้านการซื้อขายหุ้นบนบล็อกเชน หรือ onchain equity trading นักลงทุนรายย่อยได้ให้ความสนใจกับหุ้นโทเคนเป็นอย่างมาก เนื่องจากเป็นทางเข้าสู่การใช้งานแอปพลิเคชันบนบล็อกเชน ซึ่งทำให้การเข้าถึงตลาดการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ง่ายขึ้น

ในขณะนี้ มีสามผู้เล่นหลักที่โดดเด่นในการนำหุ้นมาอยู่บนบล็อกเชน ได้แก่ Ondo Finance, Binance (bStock), และ xStocks ทั้งสามบริษัทเหล่านี้ได้รับส่วนแบ่งตลาดรวมประมาณ 77% Ondo Finance อยู่ในตำแหน่งผู้นำด้วยมูลค่าตลาดประมาณ 957 ล้านดอลลาร์ ตามด้วย Binance (bStock) ที่มีมูลค่าตลาดประมาณ 622 ล้านดอลลาร์ และ xStocks ที่มีมูลค่าตลาดประมาณ 600 ล้านดอลลาร์

ทั้งสามบริษัทใช้การสร้างรูปแบบสังเคราะห์ (synthetic representations) ของหุ้นที่อยู่เบื้องหลัง เพื่อจำลองผลการดำเนินงานของหุ้นจริง แต่ละบริษัทมีกลไกที่แตกต่างกัน แต่ต่างก็มุ่งหมายให้นักลงทุนได้รับสินทรัพย์อนุพันธ์เพื่อการซื้อขายหรือการลงทุน นอกจากนี้ ยังมีผู้สร้างอื่น ๆ อย่าง Securitize และ Superstate ที่กำลังพัฒนาการนำหุ้นจริงมาอยู่บนบล็อกเชน โดยหุ้นที่ออกบนบล็อกเชนจะมีสิทธิ์เดียวกับหุ้นแบบดั้งเดิม

อย่างไรก็ตาม หุ้นโทเคนที่เป็นรูปแบบสังเคราะห์มีการซื้อขายบ่อยขึ้น แต่ยังขาดการเป็นเจ้าของเต็มรูปแบบ การกำกับดูแล และการคุ้มครองผู้ถือหุ้นของสินทรัพย์ที่อยู่เบื้องหลัง ดังนั้น บริษัทที่ให้บริการหุ้นโทเคนต้องเลือกระหว่างการนำหุ้นมาแจกจ่ายเป็นคนแรก (first-to-distribute) หรือการสร้างโทเคนบนบล็อกเชนแบบพื้นฐาน (onchain native tokenization)

ผู้นำตลาดหุ้นโทเคน

ในตลาดหุ้นโทเคน มีสามผู้เล่นหลักที่ร่วมกันครองส่วนแบ่งตลาดถึง 77% ได้แก่ Ondo Finance, Binance (bStock), และ xStocks ซึ่งแต่ละบริษัทมีบทบาทและความโดดเด่นที่แตกต่างกันในการขับเคลื่อนตลาดนี้

Ondo Finance เป็นผู้นำตลาดด้วยมูลค่าตลาดสูงสุดที่ 957 ล้านดอลลาร์ บริษัทแห่งนี้มุ่งเน้นในการสร้างโทเคนที่เป็นการจำลองหุ้นจริง โดยให้นักลงทุนสามารถซื้อขายหรือเทรดโทเคนเหล่านี้ได้บนบล็อกเชน ซึ่งช่วยเพิ่มความคล่องตัวและความสะดวกในการเข้าถึงตลาดหุ้นสำหรับนักลงทุนรายย่อย

Binance (bStock) ตามมาเป็นอันดับสองด้วยมูลค่าตลาด 622 ล้านดอลลาร์ แพลตฟอร์มของ Binance นำเสนอโทเคนหุ้นที่จำลองการเคลื่อนไหวของหุ้นจริง โดยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงตลาดหุ้นระดับโลกได้ผ่านแพลตฟอร์มการซื้อขายที่มีความปลอดภัยและมีประสิทธิภาพ

xStocks อยู่ในอันดับสามด้วยมูลค่าตลาด 600 ล้านดอลลาร์ บริษัทแห่งนี้มุ่งเน้นในการสร้างโทเคนหุ้นที่มีการจำลองการเคลื่อนไหวของหุ้นจริง โดยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงและซื้อขายโทเคนเหล่านี้ได้บนบล็อกเชน ซึ่งช่วยเพิ่มความคล่องตัวและความสะดวกในการเข้าถึงตลาดหุ้นสำหรับนักลงทุนรายย่อย

ทั้งสามบริษัทเหล่านี้ใช้กลไกที่แตกต่างกันในการจำลองการเคลื่อนไหวของหุ้นจริง แต่ต่างก็มีเป้าหมายร่วมกันในการให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงและซื้อขายโทเคนหุ้นได้บนบล็อกเชน ซึ่งช่วยเพิ่มความคล่องตัวและความสะดวกในการเข้าถึงตลาดหุ้นสำหรับนักลงทุนรายย่อย

อย่างไรก็ตาม โทเคนหุ้นที่จำลองการเคลื่อนไหวของหุ้นจริงเหล่านี้ยังขาดความเป็นเจ้าของเต็มรูปแบบ การควบคุม และสิทธิของผู้ถือหุ้นที่มีในหุ้นจริง ซึ่งเป็นประเด็นที่ผู้สร้างอื่น ๆ เช่น Securitize และ Superstate กำลังพยายามแก้ไข โดยการสร้างโทเคนหุ้นที่มีสิทธิ์และข้อกำหนดเดียวกับหุ้นจริง

กลไกการทำงานของหุ้นโทเคน

หุ้นโทเคน (Tokenized Equities) ใช้การแทนที่แบบสังเคราะห์ (synthetic representations) เพื่อจำลองประสิทธิภาพของหุ้นจริง แม้ว่ากลไกเฉพาะจะแตกต่างกัน แต่แต่ละแพลตฟอร์มมีเป้าหมายในการจำลองประสิทธิภาพของหุ้นจริงและให้นักลงทุนมีเครื่องมือในการซื้อขายหรือเทรด

หุ้นโทเคนมักถูกสร้างขึ้นบนบล็อกเชน โดยใช้โทเคนที่มีคุณสมบัติเป็นตัวแทนของหุ้นจริง ซึ่งสามารถถูกซื้อขายหรือเทรดได้ในตลาดคริปโตเคอร์เรนซี ตัวอย่างเช่น Ondo Finance, Binance (bStock), และ xStocks ที่เป็นผู้นำในตลาดนี้ แต่ละแพลตฟอร์มมีวิธีการที่แตกต่างกันในการสร้างและจัดการหุ้นโทเคน

Ondo Finance เป็นแพลตฟอร์มที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดที่ $957 ล้าน โดยใช้วิธีการสร้างโทเคนที่แทนที่หุ้นจริงด้วยการจำลองประสิทธิภาพของหุ้นผ่านการใช้สัญญาอัจฉริยะ (smart contracts) บนบล็อกเชน Ethereum นักลงทุนสามารถซื้อขายโทเคนเหล่านี้ได้บนแพลตฟอร์มของ Ondo หรือตลาดคริปโตเคอร์เรนซีอื่น ๆ ที่รองรับ

Binance (bStock) มีมูลค่าตลาดที่ $622 ล้าน โดยใช้วิธีการสร้างโทเคนที่แทนที่หุ้นจริงผ่านการใช้สัญญาอัจฉริยะบนบล็อกเชน Binance Smart Chain แพลตฟอร์มนี้ให้นักลงทุนสามารถซื้อขายโทเคนเหล่านี้ได้บนตลาดคริปโตเคอร์เรนซีของ Binance ซึ่งมีสภาพคล่องสูงและมีผู้ใช้งานจำนวนมาก

xStocks มีมูลค่าตลาดที่ $600 ล้าน โดยใช้วิธีการสร้างโทเคนที่แทนที่หุ้นจริงผ่านการใช้สัญญาอัจฉริยะบนบล็อกเชน Ethereum แพลตฟอร์มนี้ให้นักลงทุนสามารถซื้อขายโทเคนเหล่านี้ได้บนตลาดคริปโตเคอร์เรนซีที่รองรับ รวมถึงตลาดของ xStocks เอง

นอกจากนี้ยังมีผู้สร้างอื่น ๆ เช่น Securitize และ Superstate ที่กำลังพัฒนาการนำหุ้นจริงมาบนบล็อกเชน โดยหุ้นที่ถูกสร้างขึ้นบนบล็อกเชนจะมีสิทธิ์เดียวกันกับหุ้นจริง รวมถึงสิทธิในการลงคะแนนเสียงและการรับเงินปันผล ซึ่งแตกต่างจากหุ้นโทเคนที่ใช้การแทนที่แบบสังเคราะห์ที่ไม่มีสิทธิ์เต็มตามหุ้นจริง

การเลือกระหว่างการใช้หุ้นโทเคนแบบสังเคราะห์และการนำหุ้นจริงมาบนบล็อกเชนขึ้นอยู่กับความต้องการและความต้องการของนักลงทุน หุ้นโทเคนแบบสังเคราะห์มีสภาพคล่องสูงและสามารถซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมง แต่ไม่มีสิทธิ์เต็มตามหุ้นจริง ในขณะที่หุ้นที่ถูกสร้างขึ้นบนบล็อกเชนจะมีสิทธิ์เต็มตามหุ้นจริง แต่อาจมีข้อจำกัดในการซื้อขายและสภาพคล่อง

ข้อดีและข้อเสียของหุ้นโทเคน

หุ้นโทเคน (Tokenized Equities) ได้รับความสนใจอย่างมากในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยมีการเติบโตของส่วนแบ่งตลาดถึง 15% ซึ่งเพิ่มขึ้นสามเท่าจากต้นปี ตามรายงานจาก Crypto Whale Data หุ้นโทเคนเป็นหนึ่งในไม่กี่ประเภทของสินทรัพย์ที่มีการเติบโตในตลาดสินทรัพย์จริงบนบล็อกเชน (RWA) ด้วยมูลค่าตลาดรวมอยู่ที่ประมาณ 2.8 พันล้านดอลลาร์

การโอนย้ายสินทรัพย์จริงบนบล็อกเชน (RWA transfer volume) ก็เพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนสิงหาคม โดยเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจาก 9 พันล้านดอลลาร์ในเดือนก่อนหน้าเป็น 20 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าหุ้นโทเคนจะมีส่วนแบ่งตลาดที่ค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับตลาด RWA ทั้งหมด แต่ก็ได้รับความสนใจจากนักลงทุนรายย่อยเป็นอย่างมาก และเป็นทางเข้าสู่การลงทุนบนบล็อกเชน

ข้อดีของหุ้นโทเคน

• การเข้าถึงที่ง่าย: หุ้นโทเคนทำให้นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าถึงการลงทุนในหุ้นของบริษัทชั้นนำได้ง่ายขึ้น โดยไม่จำเป็นต้องผ่านตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม
• ความคล่องตัว: หุ้นโทเคนสามารถซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมง ไม่จำกัดเวลาการซื้อขายเหมือนตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม
• การกระจายความเสี่ยง: นักลงทุนสามารถลงทุนในหุ้นของบริษัทต่างๆ ได้หลากหลาย โดยไม่จำเป็นต้องลงทุนในปริมาณที่สูง
• การเข้าถึงตลาดโลก: หุ้นโทเคนทำให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงหุ้นของบริษัทในประเทศต่างๆ ได้โดยไม่ต้องมีบัญชีการลงทุนในประเทศนั้นๆ

ข้อเสียของหุ้นโทเคน

• ขาดการคุ้มครองสิทธิ์ของผู้ถือหุ้น: หุ้นโทเคนที่เป็นการแทนที่แบบสังเคราะห์ (synthetic stocks) ขาดการคุ้มครองสิทธิ์ของผู้ถือหุ้น เช่น สิทธิในการรับเงินปันผล การมีส่วนร่วมในการตัดสินใจของบริษัท และการคุ้มครองตามกฎหมาย
• ความเสี่ยงในการกำกับดูแล: ตลาดของหุ้นโทเคนยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและยังไม่มีการกำกับดูแลที่ชัดเจน ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนมีความเสี่ยงในการถูกหลอกลวงหรือการฉ้อโกง
• ความเสี่ยงทางเทคนิค: หุ้นโทเคนขึ้นอยู่กับเทคโนโลยีบล็อกเชน ซึ่งอาจมีความเสี่ยงทางเทคนิค เช่น ปัญหาในการทำงานของระบบ หรือการถูกแฮก
• ความซับซ้อนในการเข้าใจ: หุ้นโทเคนมีกลไกที่ซับซ้อนกว่าหุ้นแบบดั้งเดิม ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนที่ไม่มีความรู้ทางเทคนิคเพียงพอเข้าใจยาก

โดยสรุป หุ้นโทเคนมีข้อดีในการเข้าถึงและการซื้อขายที่ง่าย ทำให้เป็นทางเข้าสู่การลงทุนบนบล็อกเชนสำหรับนักลงทุนรายย่อย อย่างไรก็ตาม หุ้นโทเคนที่เป็นการแทนที่แบบสังเคราะห์ขาดการคุ้มครองสิทธิ์ของผู้ถือหุ้น การกำกับดูแล และการมีส่วนร่วมในการตัดสินใจของบริษัท ดังนั้น นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน

แนวโน้มในอนาคต

แนวโน้มในอนาคตของหุ้นโทเคนยังคงสดใส โดยมีการพัฒนาทางเทคโนโลยีและการยอมรับจากนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น ตามข้อมูลจาก Crypto Whale Data ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 18 สิงหาคม 2026 หุ้นโทเคนได้เพิ่มส่วนแบ่งตลาดเป็น 15% ซึ่งเพิ่มขึ้นสามเท่าจากต้นปี 2026 ทำให้หุ้นโทเคนกลายเป็นหนึ่งในหมวดหมู่สินทรัพย์ที่มีการเติบโตอย่างมากในตลาดสินทรัพย์จริง (RWA) ขณะนี้มูลค่าตลาดรวมของหุ้นโทเคนอยู่ที่ประมาณ 2.8 พันล้านดอลลาร์

นอกจากนี้ ปริมาณการโอนสินทรัพย์จริง (RWA) ยังเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยในเดือนสิงหาคม 2026 มีการโอนสินทรัพย์จริงรวม 20 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 9 พันล้านดอลลาร์ในเดือนก่อนหน้า แม้ว่าหุ้นโทเคนจะมีส่วนแบ่งตลาดที่ค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับตลาดสินทรัพย์จริงทั้งหมด แต่ก็ได้รับความสนใจจากนักลงทุนรายย่อยเป็นอย่างมาก และกลายเป็นจุดเริ่มต้นในการเข้าสู่การใช้งานแอปพลิเคชันบนบล็อกเชน

ในวงการการนำหุ้นมาโทเคน มีสามผู้เล่นหลักที่ได้รับความนิยมสูงสุด ได้แก่ Ondo Finance, Binance (bStock), และ xStocks ซึ่งร่วมกันครอบครองส่วนแบ่งตลาดถึง 77% Ondo Finance มีมูลค่าสินทรัพย์ที่โทเคนแล้วสูงสุดที่ 957 ล้านดอลลาร์ ตามด้วย bStocks ของ Binance ที่ 622 ล้านดอลลาร์ และ xStocks ที่ 600 ล้านดอลลาร์

ทั้งสามแพลตฟอร์มใช้การสร้างแบบจำลองสังเคราะห์ของหุ้นพื้นฐาน เพื่อจำลองผลการดำเนินงานของหุ้นจริง แต่ให้นักลงทุนสามารถซื้อขายหรือทำการค้าได้ นอกจากนี้ ยังมีผู้สร้างอื่น ๆ เช่น Securitize และ Superstate ที่กำลังพัฒนาการโทเคนหุ้นจริงบนบล็อกเชน ซึ่งหุ้นที่โทเคนแล้วจะมีสิทธิ์และความคุ้มครองที่เท่าเทียมกับหุ้นแบบดั้งเดิม

อย่างไรก็ตาม หุ้นโทเคนที่เป็นแบบจำลองสังเคราะห์ยังคงขาดความเป็นเจ้าของเต็มรูปแบบ การมีสิทธิ์ในการปกครอง และการคุ้มครองผู้ถือหุ้นที่ครบถ้วน ดังนั้น ผู้สร้างและแพลตฟอร์มต่าง ๆ กำลังทำงานเพื่อเพิ่มความน่าเชื่อถือและความปลอดภัยของหุ้นโทเคน รวมถึงการพัฒนาการคุ้มครองสิทธิ์ของผู้ถือหุ้นให้มากขึ้น

ในอนาคต คาดว่าจะมีการพัฒนาทางเทคโนโลยีและกฎระเบียบเพิ่มเติม เพื่อสนับสนุนการเติบโตของตลาดหุ้นโทเคน ทำให้หุ้นโทเคนกลายเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเข้าสู่ตลาดการเงินบนบล็อกเชน

แหล่งข้อมูลอ้างอิง

• https://animalverse.social/community/p/40117/
• https://paykalken.com

บทความนี้จัดทำเพื่อให้ข้อมูลและความรู้เท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน

Share on Facebook

Post on X

Follow us

Save